一、宏观经济

1、国务院常务会议部署引导金融机构进一步向企业合理让利，助力稳住经济基本盘；要求加快降费政策落地见效，为市场主体减负。会议要求，进一步通过引导贷款利率和债券利率下行、发放优惠利率贷款、实施中小微企业贷款延期还本付息等一系列政策，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。

2、国务院印发《生态环境领域中央与地方财政事权和支出责任划分改革方案》，将国家生态环境规划、跨区域生态环境规划、重点流域海域生态环境规划、影响较大的重点区域生态环境规划和国家应对气候变化规划制定，确认为中央财政事权，由中央承担支出责任。

3、下半年政策出台时间表确定！国务院发布落实《政府工作报告》重点工作部门分工的意见，提出要综合运用降准降息、再贷款等手段，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年。明确改革创业板并试点注册制，发展多层次资本市场由证监会牵头，6月底前出台相关政策，年内落地。实施国企改革三年行动，10月底前出台相关政策。

二、金融市场

1、创业板注册制重磅落地！证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则，包括：创业板首发办法、再融资办法、持续监管办法、保荐办法，自公布之日起施行。与此同时，深交所、中国结算、证券业协会等发布了相关配套规则。

2、北京银保监局下发《关于结构性存款业务风险提示的通知》，严控业务总量及增速。年内结构性存款业务增长过快的银行，应切实采取有力措施，逐月压降本行结构性存款规模，在2020年末，将总量控制在监管政策要求的范围之内。

3、北京地方金融监管条例公开征求意见，拟规定地方金融组织不得从事吸收或者变相吸收存款等系列活动，不得非法或者超范围开展金融营销宣传，并明确表示鼓励规范金融创新，推进金融科技创新，推动自贸区金融改革开放政策先行先试。

4、交易商协会发布《非金融企业短期融资券业务指引》等6项自律规则，涉及产品、中介服务和发行规范3类制度，进一步提升债务融资工具服务实体经济的能力和水平。删除产品指引中“待偿还余额不超过净资产40%”的表述。

三、地产聚焦

1、中国1-5月房地产开发投资同比下降0.3%，1-4月为降3.3%。其中，住宅投资同比持平，1-4月为下降2.8%。1-5月商品房销售面积同比降12.3%，降幅收窄7个百分点，其中住宅销售面积下降11.8%。

2、沈阳、南京、合肥、青岛、长沙等5城市与建设银行签约，建设银行预计提供不少于1100亿元贷款，支持5个城市在未来3年内，以市场化运作方式筹集约40万套（间）政策性租赁住房。

3、《河北省房地产行业督管理办法》近日印发，河北省将对房地产开发企业、物业服务企业、房地产经纪机构加强监督管理，对违法违规行为实施顶格裁量。

四、政府债务

1、财政部进一步加强地方政府主权外贷预算管理，政府承担偿还责任的外贷收入、支出、还本付息付费纳入政府一般公共预算管理。债务余额纳入地方政府债务额度管理。政府承担担保责任的外贷不属于地方政府债务，不纳入地方政府债务额度管理。

2、财政部金融司组织召开政府性融资担保政策培训视频会议，下一步将推动各级政府性融资担保机构更好发挥支小支农政策功能作用，确保完成大幅拓展政府性融资担保覆盖面并明显降低费率目标。

3、财政部决定发行2020年抗疫特别国债（三期），期限为10年期，招标总额700亿元，将于6月23日上午10:35至11:35招标。

五、研报精粹

1、广发固收称，展望6月下半月到8月，特别国债和地方债发行金额可能高达2.5万亿左右，使得债券市场再次面临较大的利率债供给。当前债券市场的货币宽松预期频频落空，关注特别国债和地方债供给集中到来之时，央行是否进行“意外”操作（降准/降息）。

2、浙商宏观李超表示，国常会提出降准，一般两周内会实施；金融让利1.5万亿，降贷款利率是核心；引导债券利率下行，无风险收益率不可能一直上行。金融支持政策的结构变化旨在让资金直达实体、防止空转。

3、中信固收明明认为，特别国债全部市场化发行本身超出市场预期，但预计超预期的发行方式扰动有限。财政+货币的配合之下，预计特别国债发行对资金面的冲击可控。央行方面大概率会出手缓和特别国债发行造成的资金面波动。从财政+货币的积极配合上看，不必对资金面有太多担忧。