(2020.8.13-2020.8.19)经济要闻回顾

一、宏观经济

1、财政部公布数据显示,1-7月全国一般公共预算收入114725亿元,同比下降8.7%;支出133499亿元,下降3.2%。1-7月 印花税 收入1920亿元,同比增长20.3%;其中,证券交易印花税1174亿元,增长35.3%。

2、国务院常务会议部署深入做好新增财政资金直接惠企利民工作,巩固经济恢复性增长基础;要求进一步落实金融支持实体经济的政策措施,助力市场主体纾困发展。会议要求,进一步强化宏观政策针对性有效性,放水养鱼,保住和培育市场主体,大力推进改革,坚定发展信心,砥砺实干,努力完成全年发展目标任务。

3、国务院常务会议要求,继续落实好金融支持政策。保持流动性合理充裕但不搞大水漫灌,有效发挥结构性直达货币政策工具精准滴灌作用,确保新增融资重点流向实体经济特别是小微企业。深化市场报价利率改革,引导贷款利率继续下行。

4、河北省印发《轨道交通装备产业链集群化发展三年行动计划(2020-2022年)》,以保持产业链、供应链安全稳定为核心,充分利用河北制造的产业资源优势和京津冀协同发展的地域优势,强化产业聚集,整合优势资源,创新服务模式,推动区域联动。

5、中国7月规模以上工业增加值同比增长4.8%,预期5.2%,前值4.8%;环比增长0.98%。1-7月规模以上工业增加值同比下降0.4%。中国1-7月固定资产投资(不含农户)同比降1.6%,预期降1.6%,1-6月降3.1%;其中,民间固定资产投资下降5.7%。7月固定资产投资(不含农户)环比增长4.85%。

二、金融市场

1、发改委印发县城新型城镇化建设专项企业债券发行指引,主要支持县城产业平台公共配套设施、县城新型基础设施、县城其他基础设施。

2、中央结算公司和银行间市场清算所联合发布《全国银行间债券市场债券托管结算机构到期违约债券转让结算业务规则》,进一步健全债券违约处置机制,保护投资者合法权益。

3、郭树清指出,稳步扩大金融业对外开放,加快构建公开透明、稳定可预期的监管政策环境,鼓励中外金融机构平等竞争、深化合作、互相借鉴、促进创新。提高开放条件下的宏观金融管理和防控风险能力,及时发现并有效阻遏外部冲击向国内扩散。

4、杭州、苏州两地金融科技“监管沙盒”首批试点亮相,主要聚焦信贷风控与征信、智能金融等领域。中国人民银行杭州中心支行公示,杭州金融科技创新监管试点首批创新应用正式亮相。杭州金融科技创新监管试点工作组对外公示首批5个创新应用,包括有2项金融服务和3个科技产品。

5、中央结算公司开展2019年度企业债券主承销商信用评价工作。对于在评价期内独立或牵头主承销1支及以上企业债券的53家主承销商实施全面评价;对于仅作为联席主承销商参与承销或仅从事企业债券存续期管理工作的35家承销机构实施重点评价。

三、地产聚焦

1、深圳正高质量编制《市国土空间总体规划(2020-2035年)》,将全面落实“先行示范区”提出的战略定位、发展目标和五个“率先”任务,新版“总规”年内将编制完成,明年上报自然资源部审批。

2、郭树清指出,房地产金融化泡沫化势头得到遏制。近年来各地区各部门根据“房住不炒”和“一城一策”精神,优化金融资源配置,严防资金违规流入 房地产市场 。2019年与2016年相比,房地产贷款增速下降12个百分点,新增房地产贷款占全部新增贷款比重下降10个百分点。既满足 房地产行业 平稳发展正常需要,又避免因资金过度集中出现更大风险。

3、被券商称作“深圳历来最严的一次调控”,一度令其二手房市场成交量相比高峰期跌去8成。这个7月也是今年以来调控最密集的月份,除深圳外,还有杭州、东莞、宁波、内蒙古、郑州、南京连发政策收紧楼市调控,炒房投机空间越来越小。

四、政府债务

1、据中证报,2020年安排新增专项债券3.75万亿元,截至目前,已分4批提前下达新增专项债券额度3.55万亿元。同时,按照国务院常务会议部署,合理支持中小银行补充资本的新增专项债券已预通知地方。

五、国资动态

1、上海市国资委:2020至2022年,上海市国资国企全面实施服务长三角一体化发展“135”行动计划,推动国有银行聚焦区域内重大项目建设新增信贷资金投放1万亿,推动各类 投资公司 等培育区域内科创板上市公司70家、证券公司服务区域内企业科创板上市70家。

六、研报精粹

1、中信固收称,短期内随着工业产能利用率的持续提高和潜在产能空间的收敛,工业生产的修复速率料将放缓,企业产能也将逐渐向产能出清过渡。放长眼光,四季度若有全球经济修复和终端需求改善,制造业或将迎来产能出清向产能扩长的转变,但在黑天鹅与灰犀牛交织之下,新一轮产能周期的波幅也可能相对平缓。

2、平安证券称,产融资收紧可能刚刚开始,落地的执行力度值得关注。融资收紧形势下房企的促销意愿提升,房价和销售回款成为后续的重要观察指标。对非标融资占比较高、有息负债缩水规模/销售额较高的开发商需相对谨慎。但对于债市来说,地产债抛售的趋势尚未形成,未来可能出现的超跌机会也同样值得关注。

3、长城证券称,下半年最主要的利空来自于基本面的加速恢复,以及货币政策常态化后流动性不及上半年宽裕。但由于中美关系在美国大选之前难言重大改善,因此债市仍然不缺机会,现阶段仍然可能处于震荡调整。维持10年期国债收益率2.8%-3.2%的波动区间。信用债可重点关注政策支持力度较大、利差较大的城投债和支持“内循环”的企业债,如老旧区改造,两新一重等领域的城投债和产业宅,期限上建议缩短久期;转债仍然看好内需主题。